Option racheter une entreprise existante. (simplifié)

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​                              La structure du modèle.

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En ce qui concerne les calculs eux-mêmes, nous pourrions introduire d'éventuels coûts structurels qui pourraient être modifiés au fil du temps en fonction du niveau des ventes. On pourrait aussi modifier la marge par produit, qui dépend des conditions d'achat auprès du fournisseur mais aussi des prévisions concernant l'évolution des prix de vente. Nous ne le ferons pas

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Le modèle sera construit à partir du modèle précédent, en faisant toujours attention aux noms donnés aux variables, qui ne doivent pas être trop longs tout en exprimant leur signification dans le monde réel.

 

Ne pas modéliser la structure des coûts fixes et prévoir l'évolution des marges peut sembler arbitraire. Mais comme l'utilité n'a pas été démontrée, il vaut mieux s'abstenir dans un premier temps, quitte à le faire plus tard si les conditions l'exigent. En revanche, il peut arriver qu'il soit nécessaire de mieux modéliser les éléments supplémentaires dans un premier temps, quitte à les éliminer après avoir vérifié leur faible utilité.

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Mais dans l'incertitude sur l'utilité, il est préférable d'opter pour la solution la plus simple. Cette pratique est fondamentale dans la présentation de la méthode de travail décrite dans ce site et permet d'éviter que la taille du modèle ne dépasse la capacité d'utilisation de celui-ci. Mais il est évident que si l'entreprise vendait des services, il aurait été difficile d'imaginer l'externalisation de l'activité de service et il aurait peut-être été nécessaire de modéliser des coûts de structure variables.

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The key to successful modelling is to keep one's understanding of the model and what it says about the problem ahead of its size. (R. G. Coyle).

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Il est donc très important de ne pas se précipiter et de bien réfléchir à l'utilité de ce que l'on fait et de se dire que l'on peut toujours le faire plus tard, si nécessaire. Il vaut mieux mettre dans un modèle ce que l'on considère comme essentiel aujourd'hui, quitte à changer notre perception des choses plus tard. L'objectif est de faire des choix et non de prédire l'avenir. Il faut sans cesse s'en souvenir, sinon on risque de dériver vers un perfectionnisme chronophage et inutile.

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                            Description du modèle

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En fait, il suffit d'ajouter au modèle précédent, la nécessité d'investir dans l'achat d'une entreprise, et la possibilité d'emprunter une partie à la banque. Pour le reste, les ventes attendues, éventuellement les bénéfices par produit vendu, seront modifiés pour inclure le prix payé au fournisseur, l'attribution des coûts fixes aux ventes et le prix de vente aux clients.

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Il convient également de noter que, jusqu'à présent, il n'a pas été tenu compte d'une éventuelle inflation qui modifie les résultats s’ils sont exprimés en monnaie courante. Cependant, les calculs sont effectués en monnaie constante avec le pouvoir d'achat de l'argent à la date du début de la simulation.

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Cela a l'avantage d'être plus facile à comprendre et à calculer. En ce qui concerne l'emprunt, on considère que dans les calculs en monnaie constante, les intérêts peuvent tout simplement être ignorés.

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En effet, l'emprunteur récupère les intérêts sur le prêt en remboursant de l'argent dévalué. La différence entre le taux d'inflation et le taux d'intérêt n'est pas suffisante pour en tenir compte. De plus, il est possible de déduire les intérêts de l'impôt car le bénéfice généré par l'inflation est net d'impôt.

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En fonction du taux d'imposition des sociétés et du taux d'inflation, cela signifie un coût réel de l'emprunt très faible, voire négatif. Nous choisissons donc d'ignorer complètement les coûts financiers en raisonnant en monnaie constante.

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Nous allons étudier deux cas comme dans le modèle précédent : l'un de résultats attendus minimaux et l'autre de résultats attendus moyens. 

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   Hypothèses de résultats minimaux, moyens et maximums.

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Les valeurs de certains paramètres ont été modifiées : le profil prend désormais en compte que les ventes ne partent pas de 0, le bénéfice par produit est désormais égal à 19, la marge moyenne étant considérée comme plus élevée, le niveau des ventes étant également plus élevé. Il y a trois nouveaux paramètres : le prix du fonds de commerce, le pourcentage emprunté à la banque et la durée du prêt.

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Le tableau ou graphique des liquidités disponibles montre que dans les deux premières années, il y a un déficit de trésorerie, malgré le prêt de la banque. À partir de la quatrième année, la courbe descend à nouveau car une augmentation des dépenses du montant du salaire est prise en compte. Pour réussir à rééquilibrer la trésorerie, il faut soit augmenter la trésorerie initiale, soit que la banque prête davantage. Comme la trésorerie initiale ne peut pas être augmentée, il ne reste plus que la banque. Mais la Banque ne veut pas augmenter son prêt.

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Dans le cas de ventes moyennes, vous pouvez voir que la trésorerie disponible est négative la première année car la trésorerie disponible au début n'est pas suffisante pour acheter l'entreprise quelle que soit le niveau des ventes attendues. On verra en comparant avec les cas suivants que cette option est de toute façon très risquée et dans le cas présent infaisable par manque de capitaux au départ. ​​​​

 

Comme toujours, recommencez à étudier ce cas depuis le début, jusqu'à ce qu'il ne vous apprenne plus rien et que vous vous sentiez à l'aise avec.

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Liste des paramètres, diagramme, graphique et table des ventes et de la trésorerie minimums, moyennes et maximums.